专题：弃牛熊看K型 A股新杠铃结构勾勒配置方向
◎林铭溱 记者 何漪
随着科技革命与产业变革加速演进，中国由于经济韧性足、抗风险能力强、向新动能足，吸引外资机构持续增配中国资产。
5月28日，在深交所举办的2026全球投资者大会上，与会嘉宾表示，中国经济具有独一无二的运行周期，中国市场在应对外部冲击时表现出较强的稳定性，产生了持久吸引力。
持续增配中国资产
外资机构对中国的投资情绪不断改善，缘于中国经济韧性足、抗风险能力强，叠加完备的产业体系与蓬勃的创新动能。中国资产在全球市场中越来越凸显确定性与成长价值，成为国际资本布局的重要选择。
安联投资股票首席投资总监迈克尔·赫尔德曼认为，面对复杂的外部环境，中国市场展现出较高的韧性和稳定性。长期来看，中国市场具有深邃的市场潜力和巨大的创新活力，“中国资产值得长期持有”。
富达国际在中国的投资金额已达到500亿美元。“中国的人才、资本、供应链有很多优势，我们完全不缺投资的机会。”富达国际亚太区投资总监主管斯图尔特·朗布尔说。
迈克尔·赫尔德曼表示：“2025年的‘DeepSeek时刻’，让全球投资者看到中国的创新能力。中国在科技创新方面不仅是跟随者，还是领军者。安联投资持续提升中国股市持仓比例，不断放大A股资产投资敞口，核心目的就是捕捉中国经济结构转型的长期红利。”
中国资本市场高水平制度型开放步伐稳健，也进一步疏通了国际资金投资中国的渠道。澳帝桦亚太区ETF交易负责人汤姆·贝利表示，中国市场的运行机制和市场的准入机制发生了许多变化，外资机构可以通过QFI、沪港通、深港通等渠道进入中国，“过去五年，北向资金的交投量都在不断提升”。
看好长期投资机会
于“十五五”开局之年，一系列政策陆续出台：加大投入科技创新，持续完善资本市场基础制度，不断优化中长期资金入市机制……在多重因素共振和推动下，中国资产有望从“配置持有”转向“权重扩大”，持续彰显长期投资价值。
在瑞银全球金融市场部中国主管房东明看来，当前，A股估值明显低于美股估值，投资吸引力相当突出。同时，全球资金对中国资产的配置比例仍处于较低水平，这使得中国资产迎来长期配置窗口，“未来五年，将是全球资金增配中国A股的黄金期”。
“新兴技术犹如雨后春笋般涌现出来，中国有着许多新的故事、新的可能性。”摩根大通资产管理中国资产管理解决方案主席恩学海表示，中国资本市场展现出了清晰而强大的力量。
迈克尔·赫尔德曼表示，A股总体市值、市场流动性也正不断改善，中国GDP、A股成交量在全球市场的占比不断提升。未来，中国资产有望在国际主流指数中获得更高的权重，从而吸引更多外资流入。
荷兰汇盈资产投资亚洲有限公司亚太区责任投资及尽职治理主管德巴尼克·巴苏表示，ESG、流动性与可持续发展紧密关联，是实现长期价值创造、预判并抵御风险的关键。近年来，中国上市公司的治理水平持续进步，市场各类交易、融资成本不断下行，行业逐步实现成本管控与利益平衡，“我们在中国有很多敞口，希望在这里进行长期投资”。
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